各国证券立法均以保护投资者为宗旨，保障投资者

为证券交易法的第一要义。要健全证券市场，发展国民经

，必须先保障投资。中小投资者在证券市场中兼具证券

交易者与上市公司股东两种身份，作为证券市场上的交

易者，中小投资者与证券公司之间存在较大的信息不对

，证券公司的经营管理不善甚至违法经营必然会给投

者带来损失.。作为上市公司的股东，与公司的管理层和

大股东相比，中小投资者在投资心理、市场判断、风险评

、投资技能、信息获取能力、资金实力等方面均处于弱

凳地位，中小投资者在金融市场不稳定时最容易遭受损

关。储架发行制度这种分次募集的再融资制度，让中小投

妻者可以通过考察公司前次募集资金的使用情况，，来决

·圭投资意向，降低了投资的盲目性，有利于对中小投资者

r-.保护。